微型逆变器主要用于分布式、光电建筑等中小型电站，历史上主要适配功率段一般在5kW以下。

2023光伏微型逆变器龙头上市公司投资前景分析

近日，禾迈股份公告称，公司拟在丽水市莲都区范围内投资建设储能系统集成智能制造基地项目，计划固定资产投资14.5亿元。

(相关资料图)

对于此次投资，禾迈股份表示，是基于公司现有储能业务以及光伏+储能业务协同发展的需要，有利于完善公司储能产业布局，进一步提升公司竞争力。

禾迈股份由杭开新能源于2012年出资设立，2021年12月登陆科创板。微型逆变器及监控设备是公司的核心产品，2021年年报显示，该业务占比超过总营收的50%，是该领域的龙头公司。

业绩方面，近几年禾迈股份保持高速增长。2018年至2021年，禾迈股份的营收分别为3.07亿元、4.6亿元、4.95亿元、7.95亿元;净利润分别为0.16亿元、0.8亿元、1.04亿元、2.02亿元。

根据中研普华研究院《2022-2027年光伏微型逆变器市场投资前景分析及供需格局研究预测报告》显示：

国内光伏装机需求旺盛，集中式和分布式齐发力。2022 年前三季度，国内新增光伏装机 52.6GW，同比增长 105.79%。得益于“十四五”能源结构转型和各能源央企的新能源发展规划， 2021 年央企集中式电站延期项目在 2022 年落地。尽管在高价光伏组件的成本压力下，集中式 电站装机需求韧性十足，前三季度，集中式光伏装机 17.27GW，同比增长 88.74%。而分布式光 伏装机延续2021年来的高速增长态势，前三季度，国内分布式装机约35.33GW，同比增长115.35%。 值得一提的是，出于节能降耗、屋顶资源的充分利用和绿电的经济效益，我国工商业光伏装机 驶入快车道，前三季度装机容量达 18.74GW，同比增长 298.22%。

地缘政治冲突和能源安全拉动海外市场需求，但第三季度出口增速有所放缓。从海外市场 来看，2022 年，地缘政治冲突加速欧洲可再生能源替代速度，欧洲户用光伏需求旺盛。作为全 球光伏产品的核心供应商，中国光伏企业 1-9 月累计出口太阳能电池 29.55 亿个，同比增长 23.30%，出口金额 2394.30 亿元，同比增长 86.30%。光伏产品出口量价齐升。受前期港口库存 积压、安装工人短缺以及下半年节假日等因素影响，三季度太阳能电池出口金额增速环比降低。

2022 年前三季度，光伏板块高景气，板块业绩持续高增。我们共选择 66 家沪深 A 股光伏 公司作为样本。样本涵盖硅料、硅片、电池片、光伏组件、逆变器、金刚线、光伏胶膜、光伏 焊带、光伏玻璃、光伏背板、光伏电站、导电银浆、光伏支架和光伏设备等产业链主要环节。 得益于国内外旺盛的光伏装机需求和产业链各环节放量，2022Q1-3，66 家光伏企业合计实现营 业总收入 8283.17 亿元，同比增长 70.32%;归母净利润 1056.25 亿元，同比增长 106.21%。其 中，2022Q3，光伏板块实现营业总收入 3203.80 亿元，同比增长 69.02%;归属于上市公司股东 的净利润 431.29 亿元，同比增长 112.37%。光伏板块营收和净利润均保持高速增长态势，且净 利润增速远高于收入增长，显示出整个行业需求拉动背景下的盈利能力提升。

盈利能力前三季度逐季抬高。2022Q1-3，光伏板块销售毛利率、销售净利率呈现稳步上行 趋势。2022 年前三季度，光伏板块盈利能力走强，主要受下游需求拉动以及部分环节涨价影响。 其中，硅料、硅片、电池、光伏玻璃、光伏支架毛利率逐季度提高。而 Q3 光伏板块销售费用率 和管理费用率略有提升，长期趋势下行。随着经营效率的提升以及新增产能投放和企业规模的 进一步扩大，光伏板块持续发挥规模效应，期间费用被摊薄。值得一提的是，光伏产业链增加 TOPCon、HJT 等新电池技术、N 型硅料、硅片、光伏组件的研发以及工艺改良投入，研发费用不 断增长。

《2022-2027年光伏微型逆变器市场投资前景分析及供需格局研究预测报告》由中研普华研究院撰写，本报告对该行业的供需状况、发展现状、行业发展变化等进行了分析，重点分析了行业的发展现状、如何面对行业的发展挑战、行业的发展建议、行业竞争力，以及行业的投资分析和趋势预测等等。报告还综合了行业的整体发展动态，对行业在产品方面提供了参考建议和具体解决办法。

关键词： 同比增长 盈利能力 高速增长