信贷业务是商业银行最重要的资产业务，通过放款收回本金和利息，扣除成本后获得利润，所以信贷是商业银行的主要盈利手段。包括授信业务、贷款业务、担保业务等。

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2023年信贷投放最新政策

2023年信贷有望实现“开门红”，1月份相对平稳、2月份边际恢复、3月份有望出现“信贷脉冲”。全年信贷投放节奏继续前置，各季度信贷节奏可能会整体按照40%、25%、20%、15%安排，以实现“早投放早收益”。

12月疫情变化加剧了投资、生产、销售等各个环节的不确定性，但是在政策组合激励之下，企业中长期贷款依然保持较好的表现

1月10日，中国人民银行(下称“央行”) 发布2022年全年金融统计数据报告。

数据显示，2022年全年新增社会融资32.01万亿元，同比多增6689亿元;人民币贷款新增21.31万亿元，同比多增1.36万亿元。截至2022年12月末，广义货币(M2)余额266.43万亿元，同比增长11.8%。

其中，12月新增社会融资1.31万亿元，同比少增1.05万亿元，低于预期的1.6万亿元。新增人民币贷款1.4万亿元，同比多增2665亿元，高于市场预期的1.1万亿元。

同日，央行、银保监会联合召开主要银行信贷工作座谈会，要求2023年保持对实体经济的信贷支持力度。会议明确，2023年将实施改善优质房企资产负债表计划，开展“资产激活”“负债接续”“权益补充”“预期提升”四项行动，引导优质房企资产负债表回归安全区间。

根据中研普华研究院《2023-2028年消费信贷行业风险投资态势及投融资策略指引报告》显示：

整体来看，2022年12月信贷、社融数据好坏不一，整体反映国内实体经济融资需求偏弱。其中，受疫情、房地产波动等短期因素影响，居民信贷同比收缩。

企业贷款推动信贷修复

稳定信贷增长是2022年宏观调控的一大主题。数据显示，2022年全年新增人民币贷款21.31万亿元，同比多增1.36万亿元。其中，企业贷款新增17.09万亿元，是人民币贷款增长的主力。具体而言，企业短期贷款增加3.03万亿元，中长期贷款增加11.06万亿元，票据融资增加2.96万亿元。

具体到12月，人民币贷款新增1.4万亿元，同比多增2665亿元。其中，企业贷款新增1.26万亿元，同比多增6017亿元。周茂华认为，12月企业信用扩张明显，反映国内纾困、稳增长政策有所体现，中小企业融资环境改善，重点基建与新兴领域信贷支持力度持续增大，宽信用效果明显。

12月企业中长期贷款增加1.21万亿元，同比大幅增加8717亿元。在5000亿元全面降准落地、制造业贷款增速达标、政策性开发性金融工具配套融资和设备更新改造再贷款等加快落地下，对公中长期贷款仍有支撑。

从社会融资规模来看，12月社会融资规模新增1.31万亿元，比上年同期减少1.05万亿元。同时，社融同比增速回落至9.6%，较11月下滑0.4个百分点。其中，企业债券净融资2.05万亿元，同比少1.24万亿元;政府债券净融资7.12万亿元，同比多1074亿元。

社融表现欠佳与企业债券和政府债券表现有关。一方面债券市场与理财赎回形成一定的循环反馈，推动信用债收益率升高，打击企业债券融资意愿;另一方面，发行节奏错位导致政府债券持续同比少增。

货币供应量方面，M2余额238.29万亿元，同比增长9%，增速比上月末高0.5个百分点，比上年同期低1.1个百分点。明明表示，“M2同比小幅回落，但仍位于高位，与存款定期化趋势有关，一方面缘于居民储蓄意愿增高，另一方面则来源于近期理财赎回导致资金转移。”

值得注意的是，2022年全年人民币存款增加26.26万亿元，其中居民部门存款增加17.84万亿元。

多重积极因素助推信贷持续回暖

1月10日，2022年12月和全年金融统计数据出炉。数据显示，2022年全年，人民币贷款增加21.31万亿元，同比多增1.36万亿元，信贷增量的稳步增长反映出金融支持实体经济力度持续加大。

除总量外，信贷的结构性特点引人关注。得益于稳增长政策下开发性、政策性金融工具以及设备更新改造专项再贷款的持续发力，以及金融支持小微企业政策措施保持连续性，2022年，企(事)业单位人民币贷款同比大幅增长。此外，2022年12月，企业中长期信贷明显多增，体现出政策效果具有连续性，强有力的金融支持将为后续实体经济稳增长提供持续动力。

不过，与亮眼的企业中长期贷款相比，居民中长期贷款新增相对低迷，年内房地产销售低迷是主因。近几个月，支持楼市、保刚需的政策陆续出台，但收入修复和预期修复还需要一定的时间，加上热点城市的限购等政策并未完全放开，人口流出地区楼市走势和预期不稳，市场观望情绪较浓，这些因素均影响了居民中长期贷款增速。

但是，未来一段时间，随着推动市场回暖的积极因素持续发挥作用，相对疲软领域有望得到明显改善。

这些积极因素包括，首先，稳增长政策仍将持续发力，金融支持力度将持续加大。日前，人民银行与银保监会联合召开主要银行信贷工作座谈会，要求“保持对实体经济的信贷支持力度，加大金融对国内需求和供给体系的支持”，“各主要银行要合理把握信贷投放节奏，适度靠前发力”，同时，基建投资、小微企业、科技创新、制造业、绿色发展被列为五大重点领域，这与近期人民银行多次强调的“总量要够、结构要准”要求相一致。随着经济增长的企稳，居民的心理预期也会有所修复，加上金融的有力支持，对经济增长将会有显著的强化作用。

《2023-2028年消费信贷行业风险投资态势及投融资策略指引报告》由中研普华研究院撰写，本报告对该行业的供需状况、发展现状、行业发展变化等进行了分析，重点分析了行业的发展现状、如何面对行业的发展挑战、行业的发展建议、行业竞争力，以及行业的投资分析和趋势预测等等。报告还综合了行业的整体发展动态，对行业在产品方面提供了参考建议和具体解决办法。

关键词： 人民币贷款 实体经济 信贷投放